上周，工信部分别就锂行业运行、动力电池上游材料涨价问题召开座谈会。

　　会议要求，产业链上下游企业要加强供需对接，协力形成长期、稳定的战略协作关系，共同引导锂盐价格理性回归。

　　不可否认，50万元/吨的锂盐价格已经对下游行业产生冲击，最为明显的就是近期比亚迪、小鹏等一众新能源汽车的涨价。

　　3月19日，理想汽车创始人李想在微博上表示，“和电池厂商已经合同确定了二季度电池涨价幅度的品牌，基本上就都立刻宣布了涨价。还没有涨价的，大部分是涨价幅度还没有谈妥的，等待谈妥后也普遍会立刻涨价。”

　　就锂盐价格运行来看，碳酸锂从低点4万元涨到50万元，当前该行业确实已经进入超高利润率状态。

　　锂盐行业的成本、利润相对透明，如天生具备成本优势的部分盐湖提锂企业，生产成本低于每吨5万元，当前毛利率可达90%左右。

　　纵观大宗商品历史价格，如此高的利润率案例不多，也注定不是常态。

　　但是，锂盐本轮上涨的关键既然在供需关系失衡上，引导其价格的理性回归亦也必须从此着手。

　　实际上，工信部座谈会之前，锂盐价格便已经开始滞涨。3月10日至今，百川盈孚电碳市场均价一直维持在51.75万元/吨，无变化。

　　原因就是供需关系调整在发挥作用，2月底、3月初的集中采购完成后，需求端和市场交投重归平静。

　　放长周期来看，几乎所有的大宗商品，其长期价值的“锚”也是供需关系，流动性、地缘政治等更多只是短期扰动因素。

　　供大于求时，原材料价格下跌，企业因亏损减产、停产，价格逐步止跌；供小于求时，原材料价格上涨，企业有利可图扩大生产，价格又会回落。

　　这是周期性行业运行的核心逻辑，放在锂盐行业同样适用。

　　供大于求阶段是2017年11月到2020年10月，供小于求则是从2020年11月开始，国内新能源汽车渗透率迅速提升，但是澳洲矿山在经历前几年的停产、破产后，供给增量存在明显瓶颈。

　　所以，引导锂盐价格理性回归，“标本兼治”的选择仍然要从供、需两端着手。

　　其中，需求端可供操作空间有限，市场渗透率正在快速提升，技术革新速度限制了动力电池生产，无法摒弃锂盐，可供选择的降成本方案现阶段只有三元电池“高镍化”。

　　供应端，弹性不足问题依旧存在。澳洲矿山中短期供给增量有限，只能从国内资源利用角度出发，比如推进盐湖与比亚迪合建的3万吨碳酸锂产能尽快释放。

　　所以，讨论调控对于锂盐价格的影响，倒不如多研究下如何更充分利用国内锂资源、尽快实现产能，要更实在和有效。

　　在当前超高利润率的刺激，以及下游企业稳定原料供应的诉求下，相信有能力扩建和释放的产能也在加快进度，这也是市场规律使然。

　　只是，大宗商品供需关系的再平衡，往往是一个较为缓慢的过程。

　　即便不考虑锂精矿或者盐湖卤水供给的问题，锂盐产能的新建、技术和设备的调试，并真正转化为产量的实际增长，都需要较长周期。

　　除了加大供应，通过供需关系引导锂盐价格回归外，一些有利于市场价格规范运行的现实性问题，也需要逐步解决。

　　近期笔者与一位有色行业人士交流时，对方便反馈，国内镍产品市场缺乏统一、公开、权威的现货报价，下游参考价格平台就包括了无锡不锈钢交易中心，而该平台本身存在具备一定投机属性。

　　锂盐产品又何尝不是如此？

　　自上述平台2021年推出碳酸锂远期交易后，同样引发了业内不少关注，至今仍有人误认其为“碳酸锂期货”，其中甚至不乏一些卖方研究员。

　　所以，锂盐价格的合理运行，还需要包括现货市场、期货市场在内的整个商品价格体系的建立。

　　（工行网站特约作者：董鹏）

　　文章来源：21世纪经济报道